Экономика влияние цен на нефть, государственный долг России, дефицит бюджета РФ, нефтегазовые доходы, структурный дефицит бюджета, финансирование дефицита, экономическая стабильность России Автор 04.03.2025 0 Комментарии

Дефицит бюджета России: Угрозы, Риски и Перспективы на 2025-2027 годы

Информация о дефиците бюджета Российской Федерации

Общий дефицит бюджета РФ

Министерство финансов Российской Федерации (Минфин) прогнозирует, что дефицит федерального бюджета в 2025 году составит 0,5% ВВП, а в 2026 и 2027 годах — соответственно 0,9% и 1,1% ВВП. Это превышает показатели, предусмотренные законом о бюджете на 2024-2026 годы, где дефицит в 2025 году ожидался в размере 830,5 млрд рублей (0,4% ВВП), а в 2026 году — 1,536 трлн рублей (0,8% ВВП).

Влияние цен на нефть

Сокращение нефтегазовых доходов является значительным риском для российского бюджета. Министр финансов Антон Силуанов отметил, что снижение цен на нефть и трудности с перенаправлением объемов из Европы в Азию могут привести к снижению нефтегазовых доходов. Введение потолка цен на нефть из России ($60 за баррель) и эмбарго Евросоюза на импорт российской сырой нефти и нефтепродуктов также увеличивают вероятность снижения нефтегазовых доходов.

Финансирование дефицита

Источниками финансирования дефицита в предстоящие три года будут традиционно заимствования. Валовый объем привлечения средств в 2025 году ожидается в размере 4,8 трлн рублей, в 2026 году — 5,1 трлн рублей, а в 2027 году — 5,3 трлн рублей соответственно. Это приведет к росту государственного долга с 15% ВВП в 2023 году до 18% ВВП по итогам 2027 года.

Динамика доходов и расходов

Динамика доходов и расходов в первом квартале 2025 года соответствует целевым параметрам структурного дефицита. Минфин планирует выйти на нулевой структурный дефицит, что усилит сдерживающее влияние операций бюджетного сектора на инфляционные процессы и укрепит макроэкономическую и финансовую стабильность на среднесрочном горизонте.

Риски и меры по сокращению дефицита

Эксперты отмечают, что растущая зависимость бюджета от нефти вызывает опасения. В случае снижения нефтегазовых доходов правительство может попытаться покрыть дефицит за счет налогов и курса рубля. Однако это не обязательно приведет к открытию новых рынков и, следовательно, вряд ли изменит перспективы роста.

В «Ренессанс Капитале» подчеркивают, что дефицит бюджета в размере 2% ВВП в 2023 году не критичен, поскольку он остается почти вдвое ниже уровня 2020 или 2015 года. Кроме того, Россия стартует с весьма низкого уровня госдолга — около 17% ВВП. Если предположить скромный рост номинального ВВП на 5% в год и сохранение такого же дефицита в течение десяти лет, долг все еще останется около 25% ВВП.

Заключение

Минфин допустил, что дефицит бюджета РФ может быть выше плана при сохранении цен на нефть, что связано с сокращением нефтегазовых доходов. Для компенсации этого правительство будет использовать традиционные источники финансирования, такие как заимствования, что приведет к росту государственного долга. Эксперты подчеркивают необходимость тщательного управления дефицитом, включая повышение налогов или сокращение расходов, чтобы сохранить макроэкономическую и финансовую стабильность.